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衡量大马科技股的3大指标为何?

2018年11月23日
by 潮man主编

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大马科技股你知多少?

很多人知道马来西亚在石油产品和油棕行业是世界有名,其实在制造业也是非常有名。

而在众多制造业当中,电子产业可以说是举足轻重。数据显示,马来西亚去年制造业出口总额的7676亿令吉中,有45%就是电子产业,有一半就是来自半导体产业。

可见啊,不管是电子股或者科技股,本地也是有很多不错的公司可以考虑的。那么,在投资这些公司,又有什么事情需要注意的呢?


衡量科技股3大指标

1.存货量是否合理

由于电子科技产品的更新速度非常快,今天的畅销品,到了明天很可能就是滞销品。因此,电子公司需要比其他行业更谨慎的管理他们的存货量。不能让存货变得太少,导致来不及交货而影响业绩;也不能拥有太多存货,因为可能会卖不出去而面临亏损。

可是,要怎么知道公司的存货量水平是不是合理?很简单,只要用公司的存货总额除以公司的季度营业额,就可以了。

判断存货量是否合理 = 存货总额 ÷ 季度营业额

假设A公司今年的存货是300万,而营业额是600万,那么它的比例就是:300万÷ 600万 = 0.5

要是到了明年,这个比例上升到0.7,代表A公司的的存货增加得太快,甚至有滞销的可能!


2.资本开销和营业额的比例

不管是作软件开发还是生产电子零件,这些科技公司都需要投入大量资金来研发或者增加生产线,而且还要定时升级。

不过,这些投资并不是马上就能看到实际回报,往往都要等上几个季度才可以看到成果。在果实还没有成熟之前,公司的盈利和现金流都会受到影响。这些,都是投资者需要注意的。

而只要把公司的资本开销(Capital Expenditure)除以公司的营业额,就可以知道公司此时此刻的的投资是否合理。

判断投资是否合理 = 资本开销 ÷ 季度营业额

如果比以往的平均水平高出许多,例如高出平均水平50%,那么接下来的几个季度的盈利很可能就有受到重大冲击。


3.净盈利率

净盈利率(net profit margin)是衡量公司业绩最常见的指标,而在分析电子股尤其重要,因为这可反映这间公司到底是不是靠销售量取胜外,它也会告诉你这间公司在整个电子产业链,身处于上游还是下游。

一般来说,越是上游的生产商,他们的产品或者服务会相对复杂,因此他们所能赚取的净盈利率通常会比较高。例如Vitrox是一间专门生产半导体测试设备的公司,他们过去的几年的净盈利率都处于20%-30%。

反观,越是下游的生产商,他们的净盈利率都会相对低,因此他们是靠“量”取胜。例如SKP Resources主要给大型电子制造商提供组装服务,他们过去几年的净盈利率都处于5%-10%。

要注意的是,不管是上游还是下游,每家公司都有自己的优缺点。因此,投资者必须搞清楚自己投资的这间公司,到底能不能把自己的优点发挥到淋漓尽致,才是最重要的。


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