投资前后的担忧
很多人考虑要不要投资之前总会担心：现在是不是进场的好时机？
而投资了之后又开始担心：现在是不是离场的好时机？
不管你打算投资多久，是3年、5年，或者10年，弄清楚大环境的趋势总是比较有利的。
那么有什么方法可以帮助我们判断呢？今天就给各位介绍一个工具：投资时钟（investment clock），是美国投资银行Merrill Lynch在2004年根据30年历史数据而整理出来的研究成果。
这个投资时钟把经济成长衰退的过程分成4个阶段，分别是衰退(reflation)、复苏(recovery)、过热(overheat)、滞涨(stagflation)。投资者只要根据不同阶段来做投资，就可以获得比较好的回报率。
阶段1 —— 衰退期
央行为了刺激GDP成长率，会开始降低利息，因此债券的投资回报率会上升。银行也会开始增加放贷。虽然国民的消费能力会比较低，但基本的消费品（例如食物）以及医疗服务依然是有长期需求。
PS：阶段分析请参考配图。
阶段2 —— 复苏期
GDP成长率开始有所起色，央行会继续维持低利率，鼓励更多的消费和借贷。由于国家生产力才刚开始复苏，所以通货膨胀率依然低，国民消费能力慢慢变强，愿意消费更多物品（换车，换手机）。
PS : 阶段分析请参考配图。
阶段3 —— 过热期
GDP成长率继续成长，国民收入和消费继续增加，使得通货膨胀率开始上升。央行为了避免通货膨胀率上升得太快，因此开始调高利息。因此，债券回报率会变差。投资者会转向购买黄金等商品来抗通膨。
PS : 阶段分析请参考配图。
阶段4 —— 滞涨期
GDP成长率开始下滑，但市场的愉悦气氛依然很强。通膨率继续上涨，央行只能继续加息。企业和个人感觉到贷款压力，企业开始裁员，个人消费力下滑，失业率上升。股票和债券的投资回报率都变得极差，除了生活必需品的领域。
PS : 阶段分析请参考配图。
4阶段对比
请参考配图以方便对比4个阶段的经济状况、最佳投资工具以及最佳股票领域。
总结
这个投资时钟可以帮助投资者掌握下一波投资机会在哪里，但要记得只是资产分配的参考，并不是什么神算的预测图。每个投资市场的状况，以及投资回报率都会有差异，大家可要懂得变通和思考。祝大家投资愉快～
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