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科技股下跌,是玩完还是调整?

2022年1月26日
by OK小编

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科技股在新年前大跌特跌,恐怕成为不少人新年热门话题,亲戚朋友肯定会关心你有没有买可股呀,怎么最近科技股跌得那么厉害呀,可怜我本来就很伤心了,还有被“关心”连环轰炸,我们该怎么答才好?

其实,科技股这波跌势,追根究底就是联邦储备局的错

自从联储局公布2021年12月14日至15日的议息会议记录显示,今年将会加息3次,每次升息0.25%后,更有部分官员提议联储局在今年开始升息的时候,便可同时缩减8.4兆美元的资产负债表,比去年底起动的缩减购债规模还要紧缩。结果,如此鹰派的言论,立马让美国10年债殖利率冲上久违的1.7%,并引发科技股雪崩。

科技股之所以对利率如此敏感,主要是科技公司往往在经营初期鲜少获利,因此市场在进行估值时,普遍会使用债券殖利率去评估未来收益折现的情况。一旦联储局连续升息,美国公债殖利率就会越来越高,这些公司未来收益价值就会越低,对科技股这类成长股的估值将带来更大的压力。

此外,数据显示,Nasdaq100指数股票回酬已经比5年和7年期的公债殖利率还要低,这代表投资者把钱放在公债,完全不用承担任何风险,整体回酬都比科技股还要高,难怪不少投资者都赶着出清科技股啦。

随着主导全球股市多年的科技股近期开始跌落神台,市场对科技股前景看法两极,有看好科技股将浴火重生,也有看淡科技泡沫重演,甚至重燃对价值性和成长性投资的激烈辩论。

有“女股神”之称的方舟投资管理公司(Ark Invest)创办人伍德所执掌的旗舰基金,一直以来都积极押注特斯拉等高增长、具颠覆的科技公司,而科技股连年大涨,也使得方舟创新指数基金在后疫情时代的绩效表现,持续超越竞争对手,但随着近期科技股大跌,方舟创新ETF在1月重挫43%,反观“股神”巴菲特的波克夏公司却累积上涨34%,价值型与成长型投资策略几乎开始出现拐点。

虽然价值股自开年以来表现不俗,更成功吸引30%资金流入,但现在就说科技股已经“玩完”未免过于武断。没错,科技股固然有一些投机性较高,估值也相对昂贵的公司,但也有许多基本面强稳、营业额增长强劲,且持续为股东带来良好回酬的公司。

因此,千万别因为科技股落难,就否定科技业的前途,且记得巴菲特曾说“选股要比找出未来什么会成为一个好行业重要得多”的道理。

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