要成功,先学会认错

要成功,先学会认错

2021年5月18日
by 喊穷小编

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“股神”巴菲特靠着投资股票致富的故事,我们都为之津津乐道,但大师投资失败的事,我们又知道多少?

最近,巴菲特在伯克希尔哈撒韦公司股东大会上,向股东承认在2020年出售部分苹果股票“可能是个错误”。对普通投资者来说,要承认自己投资犯了错都不容易了,更何况是在几千人的股东大会上,而巴菲特的勇于认错,正是他为何是投资大师的缘故。

举个例子,假设你买了航空股,而航空股在新冠肺炎打击下一蹶不振,你会选择加码补仓,还是快刀斩乱麻?

对于崇尚价值投资的投资者来说,他们肯定会选择继续持有,甚至加码补仓来降低持票成本,以免血本无归,但巴菲特却选择快刀斩乱麻认赔杀出,从而减少未来因这个“错误”越陷越深的空间,这从他在去年2月趁低买进航空股,转眼却在4月一次出清,进而巨亏几十亿美元的惨痛经验可以看出。

巴菲特作为坚定的价值投资大师都会犯错,更何况是你我这些平常人?从巴菲特最新操作来看,我们列出了几点价值投资最容易犯的错处。

第一:价值投资不需要止损?

价值投资最重要的就是坚守,但最害怕的确也是坚守,坚了那些不该坚守的资产。举例来说,在全球金融危机时期,当时的大蓝筹花旗银行股价一路下滑,让许多投资者以为捞底的时候到了,结果股价却一路下跌至1美元,将许多投资者给套牢了。

这就是所谓的价值陷阱,有些股票就算再便宜也不应该买,因为持续恶化的基本面只会让股票一跌再跌,短期内回归价值的几率不高,因此再坚持只会蒙受巨大亏损,何不止损离场?

第二:价值投资不等于低估值投资

巴菲特崇尚价值投资,他的投资本质就好像买手机一样,追求性价比(CP)值,CP值越高越值得投资,但是切记市场不一定是错的。有的时候,一些行业过于竞争,或者管理有瑕疵的公司虽然估值很低,长期投资回报还是很差。

就拿航空业来说,巴菲特曾一度坚定看好航空业将在疫情后迅速复苏,但最后终于发现疫情让改变了航空业,未来人们会否跟以前一样出行,俨然已成疑问,而航空业还有其他更多的问题,都让整个领域长期前景充满不确定性。

此外,如果你买进价格严重低于账面价值的股票,但却没有了解上市公司是否有回报股东的意愿,可想而知投资回酬也不会理想。

第三:投资安全边际(Margin of Safety)不足的公司

安全边际是保障我们本金不会损失的重要因素,因此在投资初期保留足够的安全边际,将让我们能更从容面对未来股价变动带来的心理,乃至身理煎熬。

很多人在考量安全边际时,只将投资公司估值进行分析,但却忽略了企业在不同宏观经济环境可能出现截然不同的结果。一旦企业抗压性不足,可能让我们投资损失惨重。

股神巴菲特曾说,犯错是投资的一部分,并坦诚自己“犯了好多错”。就连90岁的巴菲特都在认错反思和学习,我们又有什么理由回避错误呢?学会认错,可以刺激和增加你的判断力,让你通过分析错误来纠正错误,避免下一次重蹈覆辙,才能从哪里失败就从哪里爬起来,最终迈向成功。

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