有很多原因会导致上市公司的股票被大马股票交易所除牌,通常都是没有遵守公司上市的规定。

《钱家信箱》公司被除牌后怎么办?

2019年9月12日
by 爆肝小编

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读者来函 

全家私房钱的小编你好!

我哦,买了只股票,然后最近看新闻发现公司即将被除牌,请问为什么会发生这种事情?如果公司真的被除牌了,我的股票是不是会变成废纸?

心急如焚的健太

钱家信箱

健太,你好。

听到你买的股票即将被除牌,主编我感到很抱歉。#先默哀一分钟

好,进入正题。有很多原因会导致上市公司的股票被大马股票交易所除牌,通常都是没有遵守公司上市的规定。在这里,就列举几个主要标准给你参考:

  • 公司陷入财务困境,或者被打入PN17;
  • 公司无法如期交出季度报告或者年度报告;
  • 公司成为了【现金公司】(cash companies),也就是70%的公司资产是现金与其他相关资产;
  • 公司是SPAC,却无法在36个月内找到收购的资产;

首先,要了解第一个和第二个标准是很接近,而第三个和第四个也是很相似,我们分两个部分来解释。

第一个和第二个的标准是很直观,那就是“公司营运出大问题”,而最能体现这个问题就是公司的财务报表。做生意出现亏损是很正常的事情,上市公司也不例外。对于这一点,大马股票交易所是能够体谅的。

但是,当上市公司的亏损已经到了【严重损害投资者利益】的地步,他们就会被打入PN17的烙印。要是该上市公司不能如期重整业务,重新出发的话,就会被大马股票交易所要求除牌。

什么公司会被列入为PN17?点击这里了解更多。


另一方面,当上市公司不能如期提呈他们的季度报告或者年度报告,就会让人怀疑公司内部出现了严重的营运问题,例如账目乱七八糟而导致审计师 (auditor) 不愿意签名。上市公司越迟交出财务报表,投资者就越迟得到资讯来做决定。Kinsteel Berhad就因为迟了1个月半交出年度财报而被大马交易所罚款。

第三第四种标准看起来是有点反直觉,尤其是第三条,有些朋友可能已经问:不是说公司越多钱越好吗?怎么现金多了就会被除牌?

的确,没有人会嫌钱多,上市公司也不会。不过,有程度高低之别。这里讲的是“70%的公司资产都是现金与其他相关资产”,通常意味着公司没有【核心业务】。一间持有70%现金又没有核心业务的上市公司,就是变相地浪费投资者的钱,也没有上市的必要。

所以这些“太多钱”的上市公司需要提呈企划书,例如收购新的业务,并在限期内完成。

SPAC也很相近,不过它们有些不一样。一般公司是先有核心业务,然后才上市集资;SPAC则是先上市集资,然后才寻找核心业务。因此,如果SPAC在上市36个月之内都找不到核心业务来收购的话,那么就会被除牌。


如果除牌,股票会变废纸吗?

答案是Yes和No。

准确地说,当公司被除牌后,你手中的股票还是可以买卖,只不过不能在交易所交易,你需要自己找买家和你交易。

不过,绝大部分上市公司会被除牌的原因,通常是遇到财务问题,所以你很难找到买家。而且,一旦公司财务问题无法解决而最终破产,你的股票就真的变废纸了。

所以从结果来说,一旦上市公司被要求除牌,而你不在它除牌之前卖掉股票,那就真的会变成废纸。



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