什么是约当现金?

分析员没告诉你的事情:现金与银行余额

2019年8月9日
by 喊穷小编

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没有比现金和银行余额更简单明了的东西。不过,我还是要提醒大家不要忘了留意其他约当现金(cash equivalents,意即和现金相似)和借款。在TexCycle流动资产一栏,有一项单位信托投资,公司在年报第100页附注19 有解释:

大约69.8%-99.8%的单位信托净资产值将会投资在中长期的政府债券、私人债券和其他债券。余额则会投资在股票、现金存款,以及短期货币市场工具。

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因此,这笔投资也可以被当作是约当现金,因为单位信托很容易就可以出售。而且,定期存款、货币市场工具,以及一些短期投资都可以被视为和现金没有太大差别。关键是,这些投资都非常容易脱售,并转换为现金。

回到TexCycle的例子,在债务方面,它分别借了350万令吉的非流动定期贷款,以及45万令吉的流动债务,总共是395万令吉。

那么TexCycle的净现金为:

= 现金和银行余额 + 单位信托投资 - 总债务

= 570万令吉 + 690万令吉 - 395万令吉

= 865万令吉

永远不要忘记债务的存在。如果投资者没有留意债务,很容易会误以为一间公司拥有非常多的现金,却没看到这些都是债台高筑得来的。除此之外,在计算公司拥有多少现金时,应该把那些受限制现金(restricted cash)之类的项目排除在外。

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本文摘录自《我当分析员学会的事》林子证 著

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