拿去！这5种方式教你评估公司！勇敢进场！

有投资股票的朋友都会听过P/E，也就是所谓的本益比。其实它是众多valuation multiples的一种，也就是相对估值法的一种。那么相对估值法有多少种？我们又该如何使用呢？

为何要估值？

在介绍5种相对估值法之前，你必须先了解为何要估值。

无论是投资还是买东西，价格永远是重要的决策因素之一，再好的资产若被抬高价钱，我们多数人都不会买单，因为我们只想：

买得便宜，不想买贵

而这思想就像【价值投资】里的投资原则那样，只买被低估的公司股票，而这就是我们在购买股票之前要进行估值的原因！

现在就开始介绍5种相对估值法吧！

5种相对估值法介绍

P/E，Price/Earning Per Share （本益比）
- 计算公司被低估了多少

P/CFO，Price/Cash Flow From Operating Activities （公司的营运现金流）
- 计算公司的营运现金流

P/FCF，Price/Free Cash Flow （自由现金流）
- 计算公司的自由现金流

P/Sales，Price/Sales Per Share（市销率）
- 对比公司过去业绩的价值 ，仅适合那些暂时无法实现盈利的公司

P/B，Price/ Book Value Per Share（市账率）
- 计算公司被市场低估了多少

** P/CFO 和 P/FCF 能看公司的P/E是否被高估或低估

使用估值法需注意的事项

看完5种估值法的用处后，那我在使用时该注意些什么？

别担心，接下来就告诉你使用这些估值法需注意的事项！

P/E（本益比）

1）盈利会有“灌水”的嫌疑
- 公司的盈利很容易被操控，有可能被“灌水”或“加料”，又或者被一次性的收益影响，例如一次性的资产脱手或保险赔款，从而让公司的盈利看起来很高，但其实没有，最终导致投资者估值错误。

2）减少估值错误的机率
- 在使用P/E时，只要以5年或10年的平均值来计算，就能减少一次性收益的影响，从而减低错误使用的机率啦！

P/B（市账率）

1）低P/B不代表捡到便宜货
- 除非有能力让公司进行清盘，短期内出售资产回收现金，否则一般散户只能被动等待公司管理层处理清盘事宜。所以不要以为看到低PB就是捡到便宜货哦！

2）留意公司的净资产是否被高估
- 虽然P/B能在公司股价低迷或被低估的时候使用，但是还是要留意公司的净资产是不是被高估，有没有可能会被注销的可能性。

P/Sales（市销率）

1）估值法使用有限

- P/Sales 估值法仅适合用于那些 暂时无法实现盈利的公司， 例如科技公司，或Uber之类的。

2）错误使用的风险稍高

- 使用P/Sales估值法，你需要留意公司的 净资产是不是被高估，有没有可能会 被注销的可能性，也要留意公司什么 时候可以做到收支平衡，然后获利。 少看一样，都有可能会估值错误哦！

P/CFO（公司的营运现金流）

1）不常被使用的估值法

- 由于有正向CFO的公司比有盈利的 公司来得少，所以这个估值法常常被 很多投资者忽略。

2）佐证公司值不值得高P/E的指标

- 有些公司的P/E会很高，但它的P/CFO却 很低。因此，P/CFO很常被用来佐证某些 公司值不值得更高的P/E。

P/FCF（自由现金流）

1）能判断某些公司的P/E是否被高估

如果公司的FCF是正数，代表公司能够赚钱收钱， 连投资后也有钱剩下来。这些公司很难得，即使 P/E再高，从P/FCF的角度看，公司估值一点也 不贵，是很重要的指标。

总结

以上就是一些对相对估值法的看法。简单来说，在投资领域里，并没有一个十全十美的估值方式。所以我们应该考量多方面的因素，以得到一个相对完整的投资结论。

这次的内容就这么多，希望对各位有所帮助，我们下期再见！

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