场外交易的问题

《钱家信箱》大股东不信任自己公司?

2019年10月18日
by 喊穷小编

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读者来函

你好,我想请问如果上市公司以低于市价进行场外交易,会给公司和股东带来什么负面影响吗 ?谢谢!

害怕被人背叛的黄sir

钱家信箱 

黄sir,你好!

你说的场外交易也被称之为off-market trading,是不在交易所交易期间所进行的股票交易。通常见于创办人,或者大股东(可能是机构投资者)的股票交易,因为他们的交易量太大,担心引起不必要的市场关注和波动,所以选择了场外交易这个方式。

要判断这些交易的好坏必须看以下几点:

交易的动机

一般来说,会进行场外交易是公司的创办人或者大股东,所以,他们交易的动机很重要。要分辨他们是为了套现一些资金来继续投资在公司,还是为了尽早离场?如果是后者就要小心,因为这显示创办人都不相信自己的公司未来有前景。

交易的数量多寡

不过,他们很少会向你坦白或者及时汇报,因此,你需要看看他们到底交易了多少股票,交易后还剩下多少股票。如果交易量占很小比例,他们还是大股东,那么就不用过分担心。

交易的时间点

当然,还是要看这笔交易的时间点。通常业绩处于不断上升阶段,很少人会在意创办人这些举动,毕竟创办人也是人,想要变现一些财富也是无可厚非。不过,如果创办人不久前还信誓旦旦说要投入更多的资金在研发公司产品, 转眼间却交易了大量的股票给他人,这种言行不一的举动就要小心了。

交易价格和目前股价的差别

通常场外交易的股票数量比较庞大,如果公司股票流动性不高,就无法承受大笔的交易量。加上股价每天变化莫测,场外交易的价格会以过去某个阶段的成交量加权平均价(volume-weighted average price)来计算。如果公司股价是一路飙涨,那么这个折扣会很明显。

总的来说,创办人和大股东进行场外交易,会被视为是对公司未来前景的信任投票,所以会被高度关注。因此,投资股票除了了解公司产品和业绩,也要对管理层的诚信有深入了解。

希望这些对你有所帮助。

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