什么是锚定效应?

股灾的思考盲点

2020年4月16日
by 喊穷小编

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很多人最近常常关注股市,除了是MCO在家比较多时间,也是因为今个月的股市波动引起关注,不少人都在想办法抓住这个难得一见的财富机会。当然,不管是马股还是美股,我们近期都看到些许的反弹。这也造成市场出现两种声音,第一种就是还没有到谷底,第二种自然就是现在可以进场了。

至于是不是真的谷底了呢?坦白说,这个只能交给时间去证明。不过,这篇文章要点出很多人思考的盲点,那就是——锚定效应(anchoring effect)

很简单,你今天买一杯咖啡,如果这杯咖啡的价格比星巴克来得贵,很可能就会给你【好贵】的感觉。反之,如果咖啡价格比星巴克便宜,你可能会觉得这个价格【还ok】。不过,请问这个做法的利弊在哪里?

先说好处,我们知道星巴克有一定的品牌,以及固定的作业流程,因此我们相信他们卖出的每一杯咖啡的价格都是经过长期市场测试而得出的。于是,当我们买的咖啡比星巴克来得高,我们就很容易判断它凭什么这么贵?是味道?还是装潢?还是气氛?以及其他的等等原因。

但是,这个做法的坏处就是我们并不知道这杯咖啡是真的贵还是便宜,因为我们对其内在价值一无所知。我们不知道冲泡这杯咖啡需要什么咖啡豆、要用多少咖啡豆、价格多少、什么手法冲调比较好、店铺的租金、员工的薪水、水电杂费,这等等信息,我们可以说是一无所知。我们一无所知,而我们却用它和星巴克咖啡之间的价格差异,来得出这杯咖啡是贵还是便宜的结论。

这个问题在投资决策会有什么问题?很简单,很多人在判断一只股票是不是被低估,总喜欢用过去的价格来判断。举例来说A股过去10年的最低价格是5令吉,最高位14令吉,今天因为股市动荡它跌到了6令吉,相信很多人会认为这支股已经是被低估了,因为它的价位已经很接近过去10年的低点。而且此时,买入只要股价上涨就会此前的水平,就可以赚一倍以上诶!

这个时候,我们的思维是用这只股票过去10年的价位来做参照点,我们对这只股票未来的业务前景、公司管理层、财务报表的素质等等因素都一无所知。我们用【过去10年的价位】来做决策就是中了【锚定效应】。

而【锚定效应】危险之处就是我们的参照点很容易误导我们。谁说过去股价已经接近过去10年的低点之后就不会更低?即使股价真的撑在5令吉不下去,又有谁说这只股票一定会回去14令吉就会跌呢?当我们用过去的股价作为我们的参照点,就是把自己的思维局限住。

这个做法用在判断大盘走势也有问题。有很多人会用08-09年的KLCI指数作为参照来判断,可是他们却没有比较这一次的经济危机和08-09年在本质上有什么不同。

那么,有什么方式可以避免被【锚定效应】影响?最直接的就是,不要用【过去怎么怎么样,未来就会怎么怎么样】这种思维,多从【现在和未来会怎么怎么样】,有了这个推测之后,才去从历史来找出比较点。

以上就是投资的一个很常见的思维误区,希望对你有所帮助。

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