什么是凭单?

分析员没告诉你的事:凭单的影响

2020年1月14日
by 喊穷小编

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凭单是一种让持有者拥有权力(不是义务),以特定价格(strike price或者exercise price,行使价格)购买公司股票(通称为“母股”,mother share)的证券。我们将会在第十七章:了解企业活动做详细讨论。

当凭单转换为母股,就会使公司的每股盈利被稀释。就拿之前的PTRANS为例。在2017年9月14日,PTRANS发行了571,474,000份凭单,行使价格为0.235令吉。这意味着,这些凭单的持有人,只要每股支付0.235令吉,就可以把PTRANS凭单转换为PTRANS母股。

当和PTRANS已经发行的1,257,240,000股相比,这些通过转换凭单而产生的“新股票”,其数量将会对现有的股票产生巨大的稀释作用。在另一方面,每转换一份凭单,PTRANS就能够收到0.235令吉。如果全部凭单都被转换成PTRANS的股票,公司将会获得1亿3430万令吉的资金。

我不是要说因为凭单会稀释母股,所以是一件坏东西。我要传达的信息是,投资者在分析公司的每股盈利时,必需把凭单所带来的影响也纳入考量。


本文摘录自《我当分析员学会的事》 經作者林子证授权连载

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