什么是价值陷阱?

P/E低就是被低估?

2019年10月9日
by 喊穷小编

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『这个股票的P/E很低,被市场低估了。买!』

『全部消费品公司的P/E都上升了,而这家公司的P/E还很低。被低估了,买!』

如果你对以上的情景不陌生,觉得公司的P/E如果低于历年水平,是被低估的体现然后下单购买。那么,你很可能就掉进了一个巨大的价值陷阱(value trap)。

 什么是价值陷阱? 

【价值陷阱】是许多刚学习投资,尤其是学习价值投资的人都会遇到的状况。因为价值投资的首要原则就是告诉投资者购买被低估的股票,例如低P/E和低P/B,然后遵循这个“别人不要,我要”的方式,耐心等待公司的价值重新被市场看到,就可以大赚一笔。

But…

对,又是这个But。如果你没有搞懂公司为何被低估,那么无异于刻舟求剑。哦?这成语太深了,是好像你看书学游泳一样,纸上谈游泳。

所以,大家如果要买低P/E股票,不妨先问自己以下几个问题:

  • 公司为何低P/E?是不是因为有一次性盈利?这个盈利能不能持久?抑或是公司有盈利但收不上账?如果公司的现金流表现不佳,P/E再低也没用。要是碰到那些账目有问题的公司,就更是如此。
  • 公司还有成长空间吗?股市是各个投资者的预期所组成,换言之,如果大家对这家公司有期待,它的P/E才会上升,股价才会上升。反过来说,如果公司的业绩是下滑的,低P/E就是很好地反映了公司的前途,你入场的话就是白亏钱。
  • 会有人发现公司的价值吗?有些公司做生意很低调,也不怎么见投资人,再不然就是投资者很难发现他们的产品和服务(例如包装纸服务)。价值投资一开始像是“金屋藏娇”,不要到处宣扬自己买了什么。不过入场后,投资者也要问自己这间公司会不会有“曝光”的一天?如果继续低调,投资者的钱很可能就会卡住很长一段时间无法增值。所以,要思考公司什么时候会迎来爆发期,不要死板板地做低调的价值投资,到时候你只是感动了自己而已。

总的来说,价值投资是好事,大家要明白当中的巧妙,懂得变通才能让自己的财富增值啊~

《全家私房钱》简介

一个结合理财与投资知识的轻松财经节目。透过钱家四口的互动,深入浅出地传递各种好玩的理财投资贴士。

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