什么是Option?

【一分钟系列】有沒有哦!Option很好赚?

2020年3月16日
by 喊穷小编

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很多人都听说过股票或者债券,至于option可真的有点陌生。到底是什么来的?

 什么是Option?

有买房经验的朋友应该都知道买房都是要先给订金以锁定你要的单位,至于有没有办法和银行贷款是之后的事情。总之,我们的认知就是【先给订金,房子就是我的】,然后发展商或者卖主就必须履行他的合约把房子按照一开始双方都同意的价格卖给我。

在投资市场里有一个叫option的东西,它的性质和房子的订金很像,只不过它的对象很多时候是股票。换句话说,你今天给了一笔钱买option,基本上就是和拥有这只股票的人下订金。


下了订金,然后呢?

【某年某日,你必须以XX价格把ABC股票卖给我】,option 的基本合约就是这样。

三个月后,即使ABC股票涨价了,对方也必须以XX价格卖给你。反之,如果ABC股票跌价了,你可以选择不要买,直接走人。你的损失就是这笔【订金】。

你看,是不是和买房很相似?


 什么决定Option价格(1.1)?

同样地,我们继续用买房的逻辑去思考就可以了。

假设你看中了F公寓。F公寓现在价值300万令吉,你付了10万令吉做订金。3个月后,因为F公寓附近将会建造MRT,你走路不到5分钟就可以到了,交通瞬间便捷起来了。

而F公寓的价格也嗖嗖涨到了500万令吉,而你因为付了10万令吉的订金,所以你可以用300万令吉买下F公寓。


什么决定Option价格(1.2)?

买下之后,你马上找到买家,把F公寓以500万令吉的价格卖出去。

这一买一卖,你就赚到了190万令吉(500万令吉 – 300万令吉 – 10万令吉),是你10万令吉订金的19倍!

换言之,如果这个F公寓的10万令吉订金,现在价值200万令吉(500万令吉 – 300万令吉),用【新的市价】减掉【说好的买价】,就是这个option(订金)的价格。所以option也是会增值的!

从这个逻辑延伸到股票的option也一样。


 什么决定Option价格(2.1)?

说明一下,option是金融衍生产品(derivatives)。换句话说,它不是独立存在,是从别的金融产品衍生出来的。

如果你觉得这个说法很生硬以及数学公式很难懂,也没关系,我给你另一个视角。

如果你看过Iron Man电影,就应该知道它也有很多周边产品,例如模型,或者镭射手套。而这些周边产品是先有电影,才生产出来的,所以周边产品不是独立存在,它必须依靠Iron Man电影来推销。

至于这些周边产品的价格,就取决于Iron Man电影有多受欢迎。因此,从先后关系来看,周边产品的诞生是在电影之后。而从价值来看,周边产品的价格也是依赖电影。


什么决定Option价格(2.2)?

回到option也是如此。Option是从股票(主要)衍生出来的,先有股票,再有option。而股票的价格走势,就会影响option的价格。


 Option的好处

我们再看回F公寓的例子,今天如果你要投资F公寓就得拿出300万令吉。可是你不知道F公寓到底会不会升值,以及升多少。如果跌价了,你的300万令吉不就是卡住了吗?谁知道你需要亏多少,才卖得出去F公寓。

可是,如果换成10万令吉的订金,情况就稍稍不同。你的投资成本一开始就固定在10万令吉,而你的赚幅却是无限的。

这个就是option的魅力,也是option成为很多投资者用来对冲的工具。


为何有人愿意卖Option?

当然,有朋友会问:『既然买option的人这么划算,为什么还会有人要卖option呢?』

Nah,这个思维要纠正一下。在投资市场里,谦虚是基本态度。你聪明,别人也不笨。你觉得用option可以控制风险,而且获利无限。人家则觉得这个价格在option的合约期限内是维持不变,因此,现在你自己把10万令吉送上门,他当然是不拿白不拿。

所以,卖你option的那一方并不是傻子,他只不过是和你持有不同的看法。


 总结

以上所介绍的只是call option,而且只是买方观点,如果你是卖方就会另一番景象。市面上也有put option,甚至有各种把call option和put option结合起来的策略,有些是为了对冲,有些是无风险套利,有些是为了在股价横摆期间赚钱。

使用各种金融衍生工具,其成本都是经过精密计算,以及严格的风险管理。加上很多金融衍生工具都具备杠杆效用,因此,大家请记得谘询专业人士才好。

投资有风险,理财需谨慎。


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