公司如何走上IPO大道?

【一分钟系列】IPO是怎么诞生的?

2020年10月26日
by 喊穷小编

  •  1 
  •  0 
  •  0 
  •  2 
  •   997
  •   0
  • A+
  • A-

最近有很多公司纷纷上市,包括 Mr DIY,大家看到创办人赚进大把大把的钞票,是不是觉得有限羡慕嫉妒恨?

今天我们就来讲一讲,到底公司是怎么走上IPO这条“公司赢家”的大道呢?

第一阶段,创始期(startup

这个可以说是公司创类的最早雏形,一般来说只是创办人萌生了某个商业想法,然后就开始搜索资料,设计产品或者服务的概念,构思市场定位等等。

这个时候因为创办人也拿不出什么像样的成绩,因此他能够凑齐的资金也很少,大都是靠自身的储蓄或者一些贷款来开发产品或者服务。而创办人所能够召集的团队,通常就离不开3F,也就是——Family家人、Friend朋友,以及Fool傻瓜。

如果幸运的话,创办人就会遇到天使投资人(angel investor),可以得到第一笔研发经费。不过,并不是每个人都是这么幸运的。

主要融资管道:自身储蓄、贷款、人情债、天使投资

风险指数:极高,随时“死亡”


第二阶段,成长期(growth stage)

当创办人开始做出一点点成绩了,例如成功生产出产品的beta版,或者完成了app的开发。这个时候,公司的潜力理应开始被人慢慢关注,可能会得到风险投资者(venture capitalist)来注资,主要用于改善公司产品/服务。很多人听说的A轮融资,通常都是发生在这个阶段。

不过由于现阶段所有的产品/服务都是比较粗糙,有太多需要改善的地方,而且会犯下非常多错误,例如产品无法量产,因此公司的风险更多是无法迈过技术门槛,而非创时期的无疾而终。

主要融资管道:自身储蓄、贷款、人情债、风险投资

风险指数:高,很容易烧钱烧过头


第三阶段,扩充期(expansion stage

如果有办法熬到第三阶段,公司可以说是走在了正确的道路上。产品/服务都已经是很成熟了,可以量产、可以开分店、可以请人,基本上是一家可以产生现金流的公司了。只要创办人可以继续经营,前景可期。

当然,如果公司的商业模式是有扩充潜力,那么就会吸引私募基金(private equity)的参与。私募资金会参股的目的只有一个,那就是想办法在短时间内让这间私人有限公司上市。因此,私募资金常常会要求创办人的公司开始大量举债,然后四处扩张。#很眼熟有没有

这个时候公司的风险已经不再是能不能生存的问题,而是能不能应付迅速扩充的现金流问题,也就是我们常说的“周转不灵”。

主要融资管道:银行贷款、私募基金

风险指数:中等


第四阶段,寻求上市(IPO

来到了很多人熟悉的阶段了,这个时候要上市的公司在各方面,例如产品质量和销售渠道管理都非常成熟,可以说是除非管理层自己搞砸自己,否则公司是不会在短时间消失的。

这个时候,公司创办人,此前的投资者,例如天使投资人、风险投资者和私募基金投资者都会变卖他们的一部分股权(有些会脱售100%股份)。而大众投资者则认购这些公司的股票,如果无法在上市之前认购得到,也可以在上市当天在市场里买。

虽然和前面几个阶段相比,这个阶段的公司所面对的风险是最低的,但是相较于其他投资工具,股票的风险属性依然是偏高的,大家记得要做好功课才投资。

主要融资管道:银行贷款、普通股(ordinary share)、债券

风险指数:较低


总结

当然,也不是每一间公司都会走到上市这条道路,有很多公司为了牢牢控制住自己的股权而不选择上市,例如IKEA和华为。有些公司即使上市了,但随后在业绩上以及股价上的表现不甚如意而默默私有化,例如Dell。也有一些公司上市后,其表现并没有更好,反而是越来越糟糕,例如FGV。

因此,上市这条道路并不是每一间公司都适合,也不是每一间公司都需要

大家可以说说看自己周边有什么非常著名的公司却一直不要上市,你知道他们不要上市的原因吗?


活动资讯

📈 想发掘业务和股价表现良好的股票?那就来这里学习 #价值投资 吧!
🔗 马上点击这里,报名免费的《价值投资工作坊》线上课程!

《全家私房钱》简介

一个结合理财与投资知识的轻松财经节目。透过钱家四口的互动,深入浅出地传递各种好玩的理财投资贴士。

继续阅读

热门文章

《全家私房钱》简介

一个结合理财与投资知识的轻松财经节目。透过钱家四口的互动,深入浅出地传递各种好玩的理财投资贴士。

继续阅读