学会看EBITDA

【语无伦次】Income Statement有什么?

2019年9月3日
by 喊穷小编

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今天来讲解财报分析最常见的损益表,也就是所谓的income statement。一般来说,我们会在损益表看到几样东西,分别是:

  • Revenue——公司的营业额。
  • Operating Expenses——公司的营业成本和开销,例如原材料和员工薪水。
  • EBITDA——全名为earnings before interest, tax, depreciation & amortization,意思是公司在扣除营业成本和开销之后的收入
  • Depreciation & amortization——贬值和摊销。贬值就是我们常说的【汽车贬值】的贬值,而摊销则和贬值很相近,不过针对的是无形资产的摊销。
  • EBIT——全名为earnings before interest and tax,也就是公司在还没有缴付贷款利息和税收之前的营业收入,也常被称之为operating profit。 
  • Interest expenses——贷款开销,通指贷款利息。
  • Tax——公司要缴付的所得税。
  • Net profit——净盈利,扣除所有开销之后的盈利。

为什么会谈到这些东西呢?

因为不同的领域,公司所注重的【收入KPI】是不同的

举例来说,电信业或者发电厂会强调自己的EBITDA,而不是EBIT更不是net profit。这些领域的公司拥有大量的机械或者大型设备,每一年都会产生巨额的depreciation expenses。只要他们一投入大量的基础设施,即使公司的revenue未必会受到重大挫折,公司的EBIT和net profit立马就下滑,给投资者一种【业绩很糟糕】的错觉。

所以,这类公司会强调EBITDA,希望投资者不要被巨额的depreciation & amortization expenses给影响。

反观,那些没有投入大型机器设备的公司,则会注重EBIT,因为对他们来说,EBITDA和EBIT的差别并不大。

这些就为什么有些公司在描写未来前景,会“各取所需”。说到底,管理层也是人,他们都希望找到一个更加公允的评价,呈现出自己更好的一面。不过,这也使得很多投资者在比较不同公司之间的财报时,感到异常头疼。

以后,当我们比较各个公司之间的财报数据,要看看孰优孰劣,就必须确保自己是用统一标准。这样,可以扫除你的投资盲点。

今天的分享就这么多,祝大家投资愉快~

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