看懂损益表的要点
根据最新的定义，损益表现在已经被称为“综合损益表”（Statement of Comprehensive Income）。不过为了方便阐述，我们接下来将会沿用传统意义的“损益表”来讲解。
在接下来的章节里，我们将会从Tex Cycle Technology（M）Bhd（循环科艺，以下简称TexCycle）2016年的年度报告中摘录他们的财务报表（也就是损益表，资产负债表和现金流量表）。
请注意：
我们将会继续引用这份年度报告中的披露说明（disclosure notes），因此建议读者在阅读过程中也持有同样一份年度报告作为参考。
还有一样事情要说明，在标准的财务报表中，当前财政年度（也就是最新财政年）的财务数据会出现在左边栏目，而前一个财政年（也就是去年）的财务数据则会出现在右边栏目。这种编排方式是为了让读者把注意力放在当前财政年。
不过，为了方便分析和阅读，我个人喜欢把这个顺序倒反过来。因此，接下来我都会用这种方法来呈现财务报表。
译者注： 公司的财政年（Financial Year/Fiscal Year）不需要和年历（Calendar Year）相同。例如，A公司选择3月作为财政年的结算月，那么公司的财务报表将会记录今年4月1日到明年3月30日之间的财务数据，而且通常会在年份前面加上“FY”以作区分。为了方便阅读，接下来所举例的公司中，如果其财政年和年历一样，将一律采用年历来叙述，反之亦然。 |
表一：TexCycle公司的2016年损益表（令吉） | |||
附注 Notes | 2015 | 2016 | |
营业额 Revenue | 5 & 6 | 25,944,697 | 31,684,570 |
销售成本 Cost of Sales | (9,967,778) | (11,593,808) | |
毛利 Gross Profit | 15,976,919 | 20,090,762 | |
其他营业收入 Other operating income | 1,088,392 | 6,752,386 | |
行政开销 Administrative expenses | (5,375,155) | (5,937,370) | |
销售和行销开销 Selling & distribution costs | (618,927) | (863,586) | |
其他营业开销 Other operating expenses | (2,883,478) | (3,539,134) | |
营业盈利 Profit from operations | 8,187,751 | 16,503,058 | |
财务费用 Finance costs | 7 | (101,312) | (35,343) |
利息收入 Interest income | 25,181 | 48,889 | |
税前盈利 Profit before tax | 8 | 8,111,620 | 16,516,604 |
所得税开销 Income tax expense | 10 | (737,988) | (1,339,922) |
年度盈利 Profit for the year | 7,373,632 | 15,176,682 | |
营业额（Revenue）
TexCycle的2016年的年报中第88页附注5，有列明了公司的营业额分布，如表二所展示。
表二：营业额分布（令吉） | |||
2015 | 2016 | ||
提供废物回收和再循环服务 Provision of waste recovery and recycling services | 23,319,381 | 28,948,753 | |
投资物业的租金收入 Rental income from investment property | 974,592 | 1,012,194 | |
循环品的租赁收入 Rental of recycled products | 903,497 | 816,618 | |
化学品和其他产品的贸易 Trading of chemicals and other products | 381,634 | 562,226 | |
销售商品 Sales of goods | 365,593 | 344,779 | |
25,944,697 | 31,684,570 | ||
这种信息让投资者了解到底是哪些业务带来收入，投资者也可以年度报告里的“分布资料”（Segment Information）找到更多个别业务表现的数据。TexCycle的则在年报中第111页第115页的附注30里找得到。
毛利（Gross Profit）
毛利主要是用来检验公司在扣除了直接成本（例如生产成本和服务成本）之后是否能够获利。举个例子，一间工厂的直接成本包括原材料价格、劳动力成本、机械和工厂的折旧开销，以及杂费（通常是水电费）。如果是服务业，销售人员的薪水就会是公司的直接成本。
营业盈利（Profit from Operations）
营业盈利则是扣除一切间接成本（和业务没有直接联系的成本），例如：行政人员的薪金、公司办公楼的租金、复印机的折旧等开销。这也是衡量公司的核心业务有没有获利的指标。
至于其他的项目，例如利息收入、贷款利息，以及分占联营公司盈利（share of profits of associates）都属于和公司主要业务无关的成本与开销，因此它们会出现在营业盈利之后。
在其年报第88页的附注6中，TexCycle有进一步地阐明其营业成本（见表三）。
表三：与营业额相关的营业成本（令吉） | ||
2015 | 2016 | |
提供服务的直接成本 Direct costs on services rendered | 5,686,379 | 6,386,824 |
人事成本 Staff costs | 4,208,190 | 4,853,610 |
物业、设备、器材的折旧 Depreciation of property, plant & equipment | 2,806,675 | 3,089,612 |
董事长薪酬 Directors’ remuneration | 2,133,720 | 2,291,800 |
预付租赁付款的摊销 Amortisation of prepaid lease payments | 185,376 | 185,376 |
销售化学品和其他产品的成本 Costs of chemicals and other products sold | 164,517 | 81,859 |
使用的原材料和消耗品 Raw materials and consumables used | 65,242 | 126,030 |
成品库存的变化 Changes in inventories of finished goods | (284,951) | 25,580 |
其他营业费用 Other operating expenses | 3,880,190 | 4,893,207 |
18,845,338 | 21,933,898 | |
税前盈利（Profit before tax）
税前盈利指的是扣除了一切贷款成本和利息收入后的营业盈利，如果公司有从联营公司和合资公司（我们会在下一章解释）获得盈利，这些也会被计算在内。由于这些项目不属于公司的日常运作，因此不会反映在营业盈利里。
所得税开销（Income Tax Expenses）
在损益表中，税务可说是常被人误解的项目。因为公司损益表是根据会计准则来编制，而公司需要缴付的税务却是根据税务局的规则和准则来计算。
而这两套算法有着明显的差异。损益表是根据应计概念来编制（accrual concept），因此也称为“会计盈利”（accounting profit）。至于应付税务（tax payable）则是根据现金收入来计算，所以被称为“应税盈利”（taxable profit）。所得税是根据应税盈利来计算，而不是会计盈利。
有关所得税费用的披露说明可在TexCycle年度报告第91页附注10中找到。
在这当中，单单是递延税收（deferred taxation）就有很大的学问在里头，不过我不打算在这本书里展开讨论，只会在第九章：资产负债表 - 公司财务健康的尺度里头稍微阐述。
本文摘录自《我当分析员学会的事》林子证 著
累计分数可兑换该书籍，点击这里了解更多。
