秘捞主编的股市谈

熊市出没?该如何应对?

2019年2月21日
by 潮man主编

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金融风暴会否来袭?

前不久,亚洲影子金融监督委员会(Asian Shadow Financial Regulatory Committee)发表了一份声明,大意是:各国的债务比例太高了,比2008年时还高,金融危机即将来临!

哇,看到这么耸动的内容,还没入场的朋友肯定很开心:捞钱的机会来啦~~

至於那些笑不出的朋友,秘捞主编了解你的心情,那种住着“套房”很久,要止损又不是,加注又不是,要问神也不懂问哪个神才对的feel。

刚学会看公司基本面的朋友,虽然知道自己买了优质股,但又担心看到自己的股票表演花式跳水,即使说服自己要长线投资但心脏又负荷不来(希望不是被逼成为“长期投资”)。

因此,主编我就来和大家讲一段古,帮大家想明白一些事情。


马股的历史回顾

在90年代期间,马来西亚在还没盛产手套前,是一个盛产“股神”的国家。每年 GDP几乎是以10%在成长,一大堆计划排队抢建,加上国外热钱涌入,整个股市可说是歌舞升平。

其中,从1991年至1994年就涨了180%,有时单日涨幅就高达10%。就像是港剧《创世纪》那句:个市日日咁升,晚晚咁庆祝,你有没有觉得累?

当时,每天都是股民的“大奇迹日”,恨不得明天快点来到,开市赚多一点。



很快在97那一年,元宵节才刚过几天,熊市终于现身了。大马股市从1271.57点的高峰一路下滑到262.70点,足足79%的跌幅,整个股市蒸发了2250亿美金左右。前前后后不过是18个月。

随着政府的一系列措施,例如资金管控、货币汇率、砍大型建筑计划等等,整体股市开始慢慢复苏。


21世纪的熊市踪影

欢乐时光过得特别快,股市复苏没多久,另一个熊市又出现——2000年的网际网络泡沫(dot-com bubble)。

这次熊先生赶在元宵节前和大家拜年,导致大马股市从1013.27点跌到553.34点,整整蒸发了45%。这一次,只用了14个月。

下一轮熊市则是2008年的美国次贷风暴,号称是全球股市浩劫。

当时马股从2008年的1516.22点,直接插水至829.41点。同样是45%的跌幅,但幸好这次熊先生戏份不多,出场短短10个月内就退幕。

历史统计3大结论

综合上述历史数据,秘捞主编得到3个结论:

  • 熊市(从当时股市最高点跌到最低点)都是來得又急又快
  • 熊市之后的复苏期限都比较久,而且每次的长度都不一样
  • 只要国家经济继续发展,股市总会复苏

如果不幸地在一些超级大股灾前就入场,例如美国1929年的经济大萧条,你可要等272个月才能完全复苏;但也有例外,如香港股市经历97年金融风暴后,就在短短17个月回升至股灾前水平。

那么,我们该怎么应对股灾来临?


面对股灾的态度建议

四个字——冷静、耐心

由于几乎没有人可以预测股市什么时候见顶或触底,很多人之所以投资亏钱或者赚很少,都是因为股市下跌不敢进场,等上升一段时间后才开始后悔自己为什么不早点买。

因此关键在熊市发生时,不要完全离开股市,因为你会随时错失那个“扭转”时刻。

你可以减少投资金额,但不要100%离场。如果在股市崩盘前你已入场,并打算等熊市退场,慢慢回升到你的成本价,那你可能要等上好几年,因为我们不知道下一次的熊市会持续多久。

熊市时,也不要all in,因为到处都可能是“地下室”和“十八层地狱”。

把资金分成几批进场,例如在股市跌30%后把20%的资金投进市场。如果从最高价位已经跌40%,可能再投资20%来拉低你的平均成本(要分成多少批,及按什么时间点进场,还是依照自己的财务状况来调整)。这样的话,就算你无法买到最低价,但平均成本会逐渐拉低,比你一次过all in来得精明。

之后就耐心等候复苏,只要国家和公司的基本面良好,复苏是迟早的事。从过去的重大股灾来看,大部分都需要两年或更久才能回升到崩盘前的水平。因此,不要把你未来3年到5年会动用到的资金来投资。

最后的最后,秘捞主编还有两项忠告:

  • 不要借钱投资
  • 更不要去和别人比较投资成绩。

这两个都是妨碍你耐性的心魔。投资股市不需要超高智商,但一定要学会控制情绪和足够耐心。

祝大家投资愉快。

文:秘捞主编

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