除了管理开销比率,另一个不可忽略就是投资组合周转率。

投资组合周转率怎么看?

2018年8月8日
by 爆肝小编

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除了管理开销比率,另一个不可忽略就是投资组合周转率(Portfolio Turnover Ratio)

投资组合周转率主要反映该信托基金一年内多快改变它的投资组合

计算方法是用信托基金买入或卖出的价格(视何者为高)除以该基金的平均资产额。 投资组合周转率越高,交易成本越高,因此管理开销比率也会越高。


表四取自2017年3月31日的InterPac Master Trust年报中两只基金的投资组合周转率。

-------------------表四: 投资组合周转率-------------------


2015 

2016 

2017 

InterPac Dana Safi

0.29

0.38

1.11

InterPac Dynamic Equity Fund

0.23

0.43

1.18


2015年,两只基金的投资组合周转率不到0.3倍,也就意味着它们持有资产的平均期限为3年至4年。在2017年,两只基金的投资组合周转率增加到1.1倍左右,也就是说它们持有资产的平均期限已经变成1年。在InterPac这个例子里,这两只基金的投资组合周转率之所以在2017年飙升,主要是为了重整投资组合。

一般来说,成长基金(GrowthFund)的投资组合周转率通常都会比较 ,而较为保守的基金则会有的投资组合周转率。只要基金的表现足够杰出,高投资组合周转率有时未必是一件坏事。


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