通货膨胀怎么办?

通膨来了,我该现金为王吗?

2022年2月23日
by OK小编

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踏入2022年,全球警报器已经大响,预警“通膨”这只哥斯拉级怪兽的登场,吓得投资者们四处逃窜。

美国银行(BofA)调查显示,为防范通膨和升息带来的全球市场震荡做准备,许多投资者正在提高现金的资产配置。不过,一旦碰到通膨或随之而来的升息讯息,就选择站在“卖出”的这一方,准备抱着满满的现金过日子,这样真的会赢吗?

那可是大错特错!通膨之所以叫人惧怕,最重要的是它会让我们手中的钱变薄,整体购买力变小了,如果放着现金白白不用,手头上的现金还是一样变薄的。

波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)副董事长、“股神”巴菲特的长期投资伙伴芒格认为,通膨在未来十年不会失控,不鼓励投资者长期紧抱现金。

“我认为对投资者而言,这种安全假设的结果就在未来100年内,抱持现金的价值将会归零。”

因此,想要打败通膨,唯一的方法就是资产增值。数据显示,通膨对投资反而是正面的讯号,因为只要经济持续增长,对风险性资产就是有利,其中黄金、大宗商品和房地产更被视为抗通膨的3宝。


1.黄金

说起通膨对冲工具,人们首选黄金,主要它在多数情况都能起到保值的作用。黄金的保值原因,首先来自其贵金属的价值。从投资角度来看,黄金是一种成熟、起伏不高、流动性却很高的资产,不受宽松货币政策或者政治风险的影响。

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2.大宗商品

大宗商品涵盖,谷物、贵金属、石油和天然气,以及外币和部分金融工具。大宗商品是通膨的先行指标,意思就是当大宗商品价格上升时,使用大宗商品生产的产品的价格也会随之升高,而这也导致通膨也会走高。

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3.房地产

许多投资者都视房地产作为对冲通膨的好方法,原因在于通膨对债务的影响。房价将随着时间而上涨,这会降低任何抵押贷款的贷款价值比,房产净值增加,但固定利率抵押贷款支付保持不变


相比之下,许多投资者总认为高通膨时代,股市表现落后其他资产类别。其实,这只说对了一半。没错,通膨确实会对股市带来压力,主要是企业往往难在通膨初期做出反应,从而导致盈利下跌,进而影响股价表现。

不过,经过一段时间调适后,优质的企业肯定有办法提高盈利,这就会帮助推动股价走高。约翰霍普金斯大学应用经济学系教授统计,1900年至2017年美股平均年回酬率为11%,就算扣除通膨率,年回酬率仍高达8%。由此可见,只要你持有的股票时间越久,股票还是和其他资产一样具备抗通膨的能力。

总结一句,通膨並不是资金市场牛气行情的终结,而是投资者多元投资的机会。通膨就好像人会变老一样,是自然的定律,一定会发生,但只要你准备好,无论是任何资产,只要你掌握其特质和做出适当的配置,你就会发掘出通膨给你带来的机遇,成效也绝对好过你摆着现金什么都不做。

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