什么是股票回报率?

【语无伦次】哪家公司赚钱最有效率?

2019年8月20日
by 喊穷小编

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此前介绍过分析公司的技巧,就是看公司的现金流和自由现金流。今天就和大家介绍另一个概念,那就是Return Over Equity,简称ROE,也就是股本回报率

一间公司的balance sheet里,会分成几个部分,也就是assets,liabilities,和equity。Assets就是公司购买的资产,而liabilities则是公司的所有负债,可以是欠银行的或者欠供应商的款项。当assets减去liabilities之后,剩余的金额就是equity,也就是属于股东们的金额,这也常被称之为net-assets,净资产。这笔equity既然是属于股东们,那么公司最重要的责任就是把这笔金额越滚越大。

把股东们的equity越滚越大的手法,就是增加公司的net profit。因此,ROE的方程式就是net profit除以equity。

举例来说,两间公司,A公司的net profit只是10万令吉, equity是50万令吉,那么它的ROE就是20%;B公司的net profit是20万令吉,不过equity则是500万令吉的,那么它的ROE就只有4%。

可见,尽管 B公司的net profit比A公司来得高,不过它的ROE却远低于A公司。也就是说,同样是股东的1令吉,交给A公司可以赚到0.20令吉,但是交给B公司只能赚到0.04令吉。

所以,ROE越高,就代表公司在【运用股东的资金来赚钱】的效率就越高,也是更值得投资的公司。

值得一提的是,当公司的equity累积得越多,就越难维持高ROE的水平。因此,很多大公司,或者发展得比较成熟的公司,都会选择把大部分的盈利都派回给股东们,以维持他们高ROE的水平。

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