2019年投资标准

巴菲特股东信的3大启示

2019年3月1日
by 潮man主编

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2019年股神投资圣经!

每年股神巴菲特都会公布一封给股东的信。今年在宣布旗下波克夏的投资成绩後,也顺势公开了一封今年的股东信。

这封信为何重要?因为它除了是会公布波克夏投资表现丶主力持股有哪些丶未来接班人会是谁等议题外,最受投资者关注的是,巴菲特也会趁机透露一些对未来经济及产业的精辟观点。

信件不短,但重点在这3个。


股东信的3大重点

1.继续偏重在长期投资

波克夏的投资组合都很强,而他们的强项在於注重长期投资价值,而非短期获利。

从下图倒数第二行就可看到,从1964到2018年,波克夏的平均投资报酬率是18.7%,超越美国标准普尔500指数的9.7%。

虽然在去年只有0.4%的投报率,但是还是赢过美国标准普尔500指数,後者在去年可是亏损4.4%。


2.市场没有便宜股票

巴菲特认为现在还算是牛市,市场没有本益比低廉的股票,意味着现有股价都太贵了,导致他手上拥有高达1120亿美元的庞大资金,暂时仍不打算进场。

就算要进场,今年可能会进行谨慎大规模的收购。换句话说,会尝试找出仍符合投资安全界限的企业或是股票,这些都是能永久持有的,但短期内仍不觉得有适合的投资目标。


3.持股77年,就变有钱人

巴菲特11岁买下人生第一张股票。他先存了6年钱,然後用114.75美元买了3股城市优先服务股票,等到股票涨到40美元後卖出。他很开心赚了5美元,

但没想到後来股票价格却一路飙涨到200美元,让他遗憾至今。

他假设,如果11岁时他买的是标准普尔500指数基金,77年後114元会变成60万6811美元,投资报酬率5288倍。

换句话说,如果当年投资100万美元,最後则会变成53亿美元!


总结3大启示

1.巴菲特依旧着重在价值投资,也就是长期投资很重要。

2.坚持价值投资法,就是评估企业内部价值。当合理投资价值出现,才考虑进场。

3.还是一句,长期投资才是最大获利关键!




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