接下来的关键问题是,要如何判断本益比的高低?
坦白说,并没有标准答案。举例来说:
A公司:
- 现在历史本益比只是4倍。
- 不过A公司身处的行业正在面临剧烈变化,未来盈利将会更低。
B公司:
- 现在历史本益比是15倍。
- 拥有强大品牌,而且是行业的领头羊。
- 营业额的年度增长率很稳定,介于4%至7%之间。
从这些例子可以看出,我们很难因为A公司本益比低过B公司本益比,而作出A公司更值得投资的结论。
想要单靠本益比来做投资决策是远远不足够的,因为还有很多因素需要纳入考量。
本文摘录自《我当分析员学会的事》 經作者林子证授权连载
累计分数可兑换该书籍,点击这里了解更多。