买股票应该注重股息还是成长率？

如果你还在为这个问题感到纠结，上个世纪的传奇投资人Philip Fisher在他这本《common stock and uncommon profits》就已经清楚回答这个问题：成长率比股息更重要！

Philip Fisher认为只要公司有赚钱，股息自然就会有，差别只是数目多寡和时间早晚。况且，一间公司可以派的股息是有限的，一般来说有7%-8%股息率的公司已经可以算是“股息王”了。可是一间公司的股价成长却是无限的，可以一年20%-30%，如果幸运的话可能100%都有可能。那么投资人不可能跟钱过不去，是不是？

除此之外，Fisher进一步阐述他对股息的看法：

• 如果公司正在高速成长，派股息只会拖慢他们的业绩成长率，因为现金减少了。
• 高成长率的公司即使派股息，股息率也不会高，因为他们的股价成长得更快。
• 当公司的成长逐渐慢下来，股息就开始增加，以前的低息股就会变成高息股。
• 结论是买高成长率的公司，你最终就会得到一个高息股，所以买股票的顺序要正确。

如果你看完整本书就会发现Fisher是一个非常有条理的人，他在书中列明所有的买卖的标准和原则，确保自己是严格执行。

其中提到什么时候卖股，Fisher的看法很简单：

• 如果你的投资决策错了就立刻卖掉，因为钱比面子重要。
• 如果公司的前景比你预期来得差就卖掉，不要过度留恋。
• 买更有潜力的股票取代没有潜力的，投资不需从一而终。

以上就是这一次语无伦次的分享，祝大家投资愉快。